【理财学堂】

假如一条鳄鱼咬住了你的脚，你最佳的选择应该是什么？答案是：牺牲一只脚。这就是著名的“鳄鱼法则”，基于这个法则，证券交易引入了止损的概念。止损是指买入的证券亏损达到一定数额后，及时卖出，避免形成更大亏损的交易行为。其目的在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。

近几个月，市民郑先生每天只关注他买的那只能源股票。“9月16日，我用每股13.5元的价格买入了这只股票，当时该股价格创历史新高，我认为后期它还会大涨。谁承想买入后第二天它就跌了9.98%，我觉得是难得的买入机会，又买入5000股，9月23日，它又跌了9.16%，我继续买入5000股。可是股价继续一路下跌，我却没有钱能继续买入。到11月24日股价只有7.02元，尽管在跌价后我又总计买入1万股试图摊薄成本，但还是赔了38.18%。”郑先生告诉记者，“只怪自己怕赔钱，跌了不知道及时止损，结果从赔小钱变成了赔大钱。”

针对郑先生的经历，兴业证券股份有限公司新疆分公司财富管理部投资顾问胡伟杰告诫投资者：“证券市场中的风险和收益是成正比的，不要盲目地追求收益而忘记风险的存在。”

“止损是相对的，根据交易习惯、风险偏好、资金实力不同，止损的价格选择、时间选择、方法选择也各有不同。”胡伟杰结合自身多年的投资顾问经验，为普通投资者总结了几种可能需要及时止损的情况：

第一种情况是整个市场进入了下跌趋势，比如2015年A股市场出现大幅回落后，个股难有幸免，这种情况下，建议投资者不要心存侥幸，对抗市场趋势，应及时止损离场。

第二种情况是市场整体趋势没有变坏，但是某一行业或板块受政策影响、行业不景气等原因出现股票价格回落时，这类股票要有止损的意识。

第三种情况是市场整体趋势和所买股票的所属行业或板块均未有明显的不利因素，但单一上市公司出现经营不利或重大违规违纪等问题，投资该公司的股票就要注意止损。

如何设定止损计划呢？具体还是需要根据投资者的风险承受能力和所投资的公司来设定。可参考以下建议：

当一只股票价格连续上涨，价格涨到甚至超过该股原有的高价位后，投资者才买入该股票，买入后遇到该股价格下跌20%左右时，就应做止损操作。这只是一个参考数据，如果投资者发现该股价格已经到达绝对高价后，遇到股票价格下跌，即使价格没有下跌20%，也要及时止损。

当一只股票价格连续大幅上涨后，股票价格跌到短期价格平均线以下，而且成交量也快速缩小，或成交量不能持续放大时，该股也应及时止损。

胡伟杰建议：“做投资决定时，应制定合理的止损计划，且在操作过程中严格执行。”

最后，胡伟杰提醒，止损也要防止陷入“追涨杀跌”的困境，如果一家上市公司的基本面没有改变，所处行业环境没有变，下跌可能只是市场交易行为造成的短期波动，这时也不必过于惊慌，可以等待市场交易恢复正常，再做决策。

★投资有风险 理财需谨慎